Forex Bond Yields

Rendimento de obrigações BREAKING DOWN Rendimento de obrigações Quando os investidores compram títulos, eles essencialmente emprestam dinheiro aos emissores de títulos. Em contrapartida, os emitentes de obrigações concordam em pagar juros dos investidores sobre os títulos ao longo de sua vida útil e para pagar o valor nominal das obrigações no vencimento. O dinheiro que os investidores ganham é chamado de rendimento. Os investidores não precisam manter títulos até o vencimento. Em vez disso, eles podem vendê-los por um preço maior ou menor para outros investidores, e se um investidor ganhar dinheiro com a venda de uma obrigação, isso também faz parte do seu rendimento. Rendimento de obrigações versus preço À medida que os preços dos títulos aumentam, as taxas de rendibilidade das obrigações caem. Por exemplo, suponha que um investidor adquira uma obrigação com uma taxa de cupom anual de 10 e um valor nominal de 1.000. Todos os anos, o vínculo paga 10, ou 100, em juros. Seu rendimento anual é o interesse dividido pelo seu valor nominal. Como 100 dividido por 1.000 é 10, o rendimento nominal dos títulos é 10, o mesmo que a taxa de cupom. Eventualmente, o investidor decide vender o título por 900. O novo dono do vínculo recebe juros com base no valor nominal do vínculo, pelo que ele continua a receber 100 por ano até o vencimento do vínculo. No entanto, porque ele só pagou 900 pelo vínculo, sua taxa de retorno é 100900 ou 11.1. Se ele vende o vínculo por um preço mais baixo, seu rendimento aumenta novamente. No entanto, se ele vende por um preço mais alto, seu rendimento cai. Quando Do Bond cai em queda, os investidores percebem que os rendimentos das obrigações caem quando as condições econômicas empurram os mercados para investimentos mais seguros. As condições econômicas que podem diminuir o rendimento das obrigações incluem altas taxas de desemprego e lento crescimento econômico ou recessão. À medida que as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos também tendem a diminuir. Taxas de juros versus preços de obrigações Para examinar a relação entre as taxas de juros e os preços dos títulos, imagine que um investidor compre uma obrigação da ABC Corporation com uma taxa de 4 cupom e um valor nominal de 1.000. Outro investidor espera algumas semanas antes de comprar uma obrigação e, durante esse período, o emissor aumenta as taxas de juros para 6. Nesse ponto, o segundo investidor pode comprar uma caução de 1.000 da ABC Corporation e receber 60 no interesse por ano. Enquanto isso, chateado por apenas ganhar 40 por ano, o investidor original decide vender, mas para atrair outros a comprar seu título em vez de títulos diretamente da ABC Corporation, ele diminui seu preço. Por exemplo, ele diminui para 650, fazendo seu rendimento anual efetivo 40600 ou 6.1. Se o emissor de obrigações não tivesse aumentado suas taxas, o investidor talvez não tenha tido que vender seu vínculo por menos do que seu valor nominal. Bond Spreads: um indicador líder para Forex Os mercados globais são realmente apenas uma grande rede interconectada. Muitas vezes, verificamos que os preços das commodities e dos futuros impactam os movimentos das moedas e vice-versa. O mesmo acontece com a relação entre moedas e spread de títulos (a diferença entre as taxas de juros dos países): o preço das moedas pode afetar as decisões de política monetária dos bancos centrais do mundo, mas as decisões de política monetária e as taxas de juros também podem ditar o preço Ação de moedas. Por exemplo, uma moeda mais forte ajuda a manter a inflação. Enquanto uma moeda mais fraca impulsionará a inflação. Os bancos centrais aproveitam esta relação como um meio indireto para gerenciar eficazmente as políticas monetárias dos respectivos países. Ao entender e observar essas relações e seus padrões, os investidores têm uma janela no mercado de câmbio e, portanto, um meio para prever e capitalizar os movimentos das moedas. O que os Juros Deviam Fazer com Moedas Para ver como as taxas de juros desempenharam um papel na ditadura da moeda, podemos olhar para o passado recente. Após o estourar da bolha tecnológica em 2000, os comerciantes passaram de buscar o maior retorno possível para se concentrar na preservação do capital. Mas, uma vez que os EUA estavam oferecendo taxas de juros abaixo de 2 (e indo ainda mais baixo), muitos fundos de hedge e aqueles que tiveram acesso aos mercados internacionais foram para o exterior em busca de maiores rendimentos. Austrália, com o mesmo fator de risco que os EUA ofereceram taxas de juros superiores a 5. Como tal, atraiu grandes fluxos de dinheiro de investimento para o país e, por sua vez, ativos denominados no dólar australiano. Essas grandes diferenças nas taxas de juros levaram ao surgimento do carry trade. Uma estratégia de arbitragem de taxa de juros que aproveita os diferenciais das taxas de juros entre duas grandes economias, ao mesmo tempo em que se pretende beneficiar da direção geral ou tendência do par de moedas. Este comércio envolve a compra de uma moeda e financiá-la com outra, e as moedas mais utilizadas para financiar carry trades são o iene japonês e o franco suíço devido a taxas de juros excepcionalmente baixas de seus países. A popularidade do carry trade é uma das principais razões para a força observada em pares, como o dólar australiano e o iene japonês (AUDJPY), o dólar australiano e o dólar americano (AUDUSD), o dólar da Nova Zelândia e o dólar dos EUA (NZDUSD), eo dólar americano e o dólar canadense (USDCAD). (Saiba mais sobre o comércio de transações na crise de crédito e o comércio de carreiras e os negócios de transporte de moeda entregam.) No entanto, é difícil para os investidores individuais enviar dinheiro de um lado para o outro entre contas bancárias em todo o mundo. O varejo sobre as taxas de câmbio pode compensar qualquer rendimento adicional que eles estão buscando. Por outro lado, os bancos de investimento. Os hedge funds, os investidores institucionais e os grandes consultores de negociação de commodities (CTAs) geralmente têm a capacidade de acessar esses mercados globais e a influência para controlar os spreads baixos. Como resultado, eles deslocam dinheiro para frente e para trás em busca dos maiores rendimentos com o menor risco soberano (ou risco de inadimplência). Quando se trata da linha inferior, as taxas de câmbio se movem com base em mudanças nos fluxos de dinheiro. O Insight para Investidores Os investidores individuais podem aproveitar essas mudanças nos fluxos, monitorando os spreads de rendimento e as expectativas de mudanças nas taxas de juros que podem ser incorporadas nos spreads de rendimento. O quadro a seguir é apenas um exemplo da forte relação entre os diferenciais das taxas de juros e o preço de uma moeda. Observe como os blips nos gráficos são imagens espelhadas quase perfeitas. O gráfico mostra-nos que o spread de cinco anos entre o dólar australiano e o dólar americano (representado pela linha azul) estava em declínio entre 1989 e 1998. Isso coincidiu com uma ampla venda do dólar australiano em relação ao dólar americano. Quando o spread de rendimento começou a aumentar novamente no verão de 2000, o dólar australiano respondeu com um aumento semelhante alguns meses depois. A vantagem do spread 2,5 do dólar australiano em relação ao dólar dos EUA nos próximos três anos equivaleu a um aumento de 37 no AUDUSD. Os comerciantes que conseguiram entrar neste comércio não só apreciaram a considerável valorização do capital. Mas também obteve o diferencial de taxa de juros anualizado. Portanto, com base no relacionamento demonstrado acima, se o diferencial de taxa de juros entre a Austrália e os EUA continuasse a diminuir (como esperado) da última data mostrada no gráfico, o AUDUSD acabaria por cair também. (Saiba mais em A Forex Traders View do AussieGold Relationship.) Esta conexão entre diferenciais de taxa de juros e taxas de câmbio não é exclusiva do AUDUSD, o mesmo tipo de padrão pode ser visto em USDCAD, NZDUSD e GBPUSD. Dê uma olhada no próximo exemplo do diferencial de taxa de juros das obrigações de cinco anos da Nova Zelândia e U. S. em relação ao NZDUSD. O gráfico fornece um exemplo ainda melhor de spreads de títulos como um indicador líder. O diferencial terminou na primavera de 1999, enquanto o NZDUSD não caiu para baixo até o outono de 2000. Da mesma forma, o spread de produção começou a subir no verão de 2000, mas o NZDUSD começou a subir no início do outono de 2001. O rendimento espalhado no verão de 2002 pode ser significativo para o futuro além do gráfico. A história mostra que o movimento na diferença de taxa de juros entre a Nova Zelândia e os EUA é eventualmente refletido pelo par de moedas. Se o rendimento espalhado entre a Nova Zelândia e os EUA continuasse a cair, então se poderia esperar que o NZDUSD também atingisse seu topo. Outros Fatores de Avaliação Os spreads de ambos os rendimentos das obrigações de cinco e dez anos podem ser usados ​​para avaliar as moedas. A regra genereal é que quando o spread de rendimento se alarga em favor de uma determinada moeda, essa moeda apreciará contra outras moedas. Mas, lembre-se, os movimentos cambiais são impactados não apenas pelas mudanças reais nas taxas de juros, mas também pela mudança na avaliação econômica ou nos planos de um banco central para aumentar ou diminuir as taxas de juros. O gráfico abaixo exemplifica esse ponto. De acordo com o que podemos observar no gráfico, as mudanças na avaliação econômica da Reserva Federal tendem a levar a movimentos bruscos no dólar americano. O gráfico indica que, em 1998, quando o Fed passou de uma perspectiva de aperto econômico (ou seja, o Fed pretende elevar as taxas) para uma perspectiva neutra, o dólar caiu mesmo antes de o Fed mudar de taxas (nota em 5 de julho de 1998, A linha azul despenca antes do vermelho). O mesmo tipo de movimento do dólar é visto quando o Fed passou de um viés neutro para um viés de aperto no final de 1999 e, novamente, quando se mudou para uma política monetária mais fácil em 2001. Na verdade, uma vez que o Fed apenas começou a considerar as taxas de redução, O dólar reagiu com uma forte venda. Se esse relacionamento continuasse a manter-se no futuro, os investidores poderiam esperar mais um quarto para o dólar se reunir. Quando usar taxas de juros para prever as moedas não funcionará. Apesar da enorme quantidade de cenários em que esta estratégia de previsão de movimentos de moeda funciona, certamente não é o Santo Graal para ganhar dinheiro nos mercados de moeda. Há uma série de cenários em que esta estratégia pode falhar: Impatiência Conforme indicado nos exemplos acima, esses relacionamentos promovem uma estratégia de longo prazo. O fundo das moedas pode não ocorrer até um ano depois que os diferenciais das taxas de juros podem ter atingido o fundo. Se um comerciante não pode comprometer-se com um horizonte temporal de um mínimo de seis a 12 meses, o sucesso desta estratégia pode diminuir significativamente. A razão pela qual as avaliações da moeda refletem os fundamentos econômicos ao longo do tempo. Há freqüentemente desequilíbrios temporários entre um par de moedas que podem enrolar os verdadeiros fundamentos subjacentes entre esses países. Demasiados comerciantes de alavancagem que utilizam alavancagem demais também podem não ser adequados à amplitude desta estratégia. Uma vez que os diferenciais das taxas de juros tendem a ser bastante pequenos, os comerciantes acostumados a usar alavancagem podem querer usá-lo para aumentar. Por exemplo, se um comerciante usasse 10 vezes a alavancagem em um diferencial de rendimento de 2, transformaria 2 em 20, e muitas empresas oferecem alavancagem de até 100 vezes, tentando os comerciantes a assumir um risco maior e tentando transformar 2 em 200. No entanto , A alavancagem vem com risco, e a aplicação de alavancagem demais pode prematuramente chutar um investidor de um comércio de longo prazo, porque ele ou ela não será capaz de suportar as flutuações de curto prazo no mercado. As ações tornam-se mais atraentes A chave para o sucesso dos negócios de busca de rendimentos nos anos desde a explosão da bolha de tecnologia foi a falta de retornos atractivos do mercado de ações. Houve um período no início de 2004, quando o iene japonês estava crescendo apesar de uma política de interesse zero. A razão era que o mercado de ações estava se recuperando, e a promessa de maiores retornos atraiu muitos fundos sub-ponderados. A maioria dos grandes jogadores cortou a exposição ao Japão nos 10 anos anteriores porque o país enfrentou um longo período de estagnação e ofereceu zero taxas de juros. No entanto, quando a economia mostrou sinais de rebote e o mercado de ações começou a se reunir mais uma vez, o dinheiro voltou para o Japão, independentemente da política de interesse zero do país. Isso demonstra como o papel das ações na imagem do fluxo de capital poderia reduzir o sucesso das taxas de rendibilidade das obrigações que prevêem movimentos cambiais. Ambiente de risco A aversão ao risco é um importante motor de mercado de forex. Os negócios de moeda com base em rendimentos tendem a ser mais bem sucedidos em um ambiente de busca de risco e menos bem sucedido em um ambiente de aversão ao risco. Ou seja, em ambientes de busca de risco, os investidores tendem a reorganizar suas carteiras e a vender ativos de baixo valor de risco e comprar ativos de baixo valor de risco. Moedas correntes - aquelas com grandes déficits de conta corrente (que você pode aprender mais sobre isso) - são obrigadas a oferecer uma taxa de juros mais alta para compensar os investidores pelo risco de uma depreciação mais nítida do que a predita pela taxa de taxa de juros não coberta. O maior rendimento é um pagamento de investidores para assumir esse risco. No entanto, nos momentos em que os investidores são mais avessos ao risco, as moedas mais arriscadas - nas quais os negócios de carry dependem de seus retornos - tendem a se depreciar. Normalmente, as moedas mais arriscadas têm déficit de conta corrente e, à medida que o apetite pelo risco diminui, os investidores recuam para a segurança de seus mercados domésticos, tornando esses déficits mais difíceis de financiar. Faz sentido relaxar carry trades em tempos de crescente aversão ao risco, uma vez que os movimentos adversos da moeda tendem a compensar pelo menos parcialmente a vantagem da taxa de juros. Muitos bancos de investimento desenvolveram medidas de sinais de alerta precoce para aumentar a aversão ao risco. Isso inclui acompanhar os spreads das obrigações de mercados emergentes, swap spreads. Spreads de alto rendimento, volatilidades forex e volatilidades do mercado de ações. Os diferenciais de obrigações, swaps e de alto rendimento são indicadores de busca de risco, enquanto as volatilidades mais baixas do mercado de ações e do mercado de ações indicam aversão ao risco. Conclusão Embora possa haver riscos de usar spreads de títulos para prever movimentos de moeda, uma diversificação adequada e uma atenção especial ao ambiente de risco irão melhorar os retornos. Esta estratégia tem funcionado por muitos anos e ainda pode funcionar, mas determinar quais moedas são os emergentes de alto rendimento versus quais moedas são as baixas rendas emergentes podem mudar com o rendimento das obrigações do tempo (e seus relacionamentos com o FX). Relação com o FX) Um dos indicadores, se não o mais importante, de mudanças de preços nos mercados financeiros são as taxas de juros. Juros pagos, ou guias acumuladas, muitos dos processos de tomada de decisão que ocorrem nos mercados financeiros. O interesse é custo de oportunidade, motivação e um mecanismo de suporte ao mesmo tempo. Os banqueiros centrais governam uma economia na tentativa de garantir a estabilidade financeira. Após a Grande Depressão foi iniciada pela Terça-feira Negra (29 de outubro de 1929) ficou claro que os políticos e os decisores políticos não queriam deixar a prosperidade econômica para a sorte e o acaso. Eles queriam poder controlar a economia em um esforço para evitar outra Grande Depressão. A recuperação, acelerada por Rooseveltrsquosrsquo New Deal. Abordou ainda mais a idéia de que a intervenção do governo poderia ajudar a administrar a economia em direção a objetivos comuns. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) foi criado dentro do Federal Reserve em resposta à The Great Depression com o Banking Act de 1933. O FOMC foi encarregado do mandato de estabelecer taxas de juros para a economia dos Estados Unidos. Eles fazem isso modificando a Taxa de Fundos Federais (a taxa que os bancos cobram entre si por empréstimos overnight). Essa taxa de juros de lsquobase e rsquo funciona em várias capacidades. Se você deseja comprar uma casa, provavelmente você vai para um banco para obter uma hipoteca. Eles então emprestariam o dinheiro para que eles pudessem, por sua vez, emprestar para você. O banco pagaria o interesse do banco mutuante com base nesta Taxa dos Fundos Federais, que é letrsquos dizer 2 no momento, e cobra-lhe uma taxa mais alta, qual seria a sua taxa de hipoteca (este é o seu incentivo para emprestar-lhe dinheiro em primeiro lugar ) Letrsquos assumem que você obtém essa taxa de hipoteca em 7. Dois anos abaixo, as taxas são ainda menores. A taxa de fundos federais é de até 0,5, e você faz a matemática e percebe que você pode refinanciar sua hipoteca com uma hipoteca menor Taxa de 6 e economize um pouco de dinheiro no interesse a cada mês. Afinal, itrsquos a mesma casa em sua casa, apenas economizando dinheiro por financiamento a essa nova taxa mais baixa. Mas você não é o único com essa idéia. Seus amigos que compraram uma casa ao mesmo tempo que percebem que esta oportunidade é boa demais para deixar passar. Eles refinanciam sua casa também. Não só que seus amigos que estão alugando casas também fizeram algumas matemáticas. Eles descobriram que poderiam ganhar mais espaço a um preço muito mais baixo com estas novas taxas de juros mais baixas. Depois de ver que eles poderiam possuir uma casa por menos do que o custo do aluguel, eles não podem deixar passar a oportunidade. Eles contam aos seus amigos sobre isso, e antes que você o conheça, o mercado imobiliário está vermelho. Investidores de fora dos Estados Unidos estão começando a tomar conhecimento desses preços das casas que aumentam rapidamente e querem entrar na ação. Grupos de investimento em todo o mundo em dinheiro em seus investimentos para comprar imóveis americanos com o objetivo de vendê-lo na estrada a um preço mais alto. Eles trocam seus investimentos estrangeiros para que eles possam comprar dólares e, por sua vez, comprar imóveis americanos. Muitas transações forex podem ocorrer aqui. Os investidores japoneses estão vendendo seus ienes para comprar dólares para investir na American Real Estate. Eles vão durar USDJPY. Os grupos franceses de investimento também percebem a oportunidade, então eles decidem curtir o EURUSD em um esforço para trocar seus Eurorsquos por Dollarrsquos para que eles, como os investidores japoneses, possam comprar imóveis americanos. Nós sabemos onde esta história está indo, certo. Isso é semelhante ao que aconteceu com a crise financeira de 2008. Registre baixas taxas por um longo período de tempo saturado de mercados imobiliários com especuladores até que quase qualquer pessoa que quisesse uma casa tivesse uma. Alguns tinham dois ou três. Eventualmente, não havia mais ninguém para comprar. E os preços caíram. Os grupos de investimento do Japão e da França querem sair, o passeio foi divertido enquanto durou, mas eles correm o risco de perder sua capital se eles não saírem rápido o suficiente. Então, vender seus investimentos imobiliários e procurar o melhor lugar para estacionar o seu dinheiro. As taxas ainda são baixas nos Estados Unidos, e com um mercado imobiliário em colapso, não parece um momento muito oportuno para investir em Tio Sam. Depois de analisar o quadro econômico global, nossos investidores percebem que um dos maiores rendimentos do mundo vem do continente australiano. Grandes depósitos de ouro e uma forte relação de exportação para a China permitiram que o continente continuasse a crescer, vendo a maior taxa de juros na terra. Portanto, nossos investidores afetam outra transação. Os investidores decidem investir na Austrália, então eles compram o par de moedas AUDUSD, vendendo seus dólares no processo. Mas depois de ver o lucro acumulado durante a parte inicial do acordo imobiliário nos EUA, mais investidores pularam no navio, desta vez da Turquia, Hungria e Rússia e eles querem investir na Austrália para o maior rendimento também. Isso afeta mais transações de moeda para que esses investidores possam obter dólares australianos para realizar seus investimentos. O gráfico abaixo mostra quão poderosas as taxas de juros podem ser para uma moeda. O gráfico abaixo é o gráfico AUDUSD de 2009, quando a Austrália apresentou uma das maiores taxas de juros das economias modernas. À medida que o preço continuou a subir, temos mais evidências de investimentos estrangeiros que impulsionam os preços mais altos em um esforço para receber essa taxa de juros mais elevada. AUDUSD 2009 preparado com Trading StationMarketscope Investment segue o rendimento esperado. Se as taxas deverão aumentar, muitas vezes podemos ver a acumulação dessa moeda em um esforço para obter o maior rendimento esperado e isso pode elevar os preços ainda mais elevados. --- Escrito por James B. Stanley Para entrar em contato com James Stanley, envie um e-mail para InstructorDailyFX. Você pode seguir James no Twitter JStanleyFX. Para se juntar à lista de distribuição de James Stanleyrsquos, clique aqui. O relacionamento entre Forex e obrigações Os mercados estão fortemente correlacionados. Vemos exemplos de correlações em commodities e divisas, onde os preços do petróleo bruto afetam diretamente o valor do dólar americano, dólar canadense e ienes japoneses. Também vemos correlações semelhantes entre o valor do Nikkei 225 (índice de ações) e o iene japonês, ou a correlação entre os preços do ouro e o dólar australiano. De fato, um olhar sobre os gráficos de ouro e o da AUDUSD mostrará que a rápida queda no preço do ouro também reduziu o valor do Dólar australiano quando comparado com outras grandes, como o Dólar, o Euro e o Dólar canadense. Isso mostra que os mercados não devem ser negociados isoladamente. Os comerciantes devem sempre estudar a relação entre uma moeda específica e outro ativo de mercado nos mercados de commodities, índice ou futuros, de modo que a base de um movimento de preços possa ser completamente compreendida. Além disso, informações sobre o potencial do mercado para a volatilidade dos preços com base nas ocorrências em outros mercados também podem ser entendidas com muita clareza. Neste artigo, examinaremos a relação entre o mercado cambial e o mercado obrigacionista. Nem muitos comerciantes sabem que existe uma relação entre divisas e títulos, e muito menos conhecer os fatores de interação entre os dois ativos. Isso é o que este artigo procura mostrar para que os comerciantes não estejam mais a respeito de como os títulos e as moedas se afetam. OBRIGAÇÕES: O QUE SÃO O QUE São obrigações As obrigações são instrumentos de dívida do mercado monetário que podem ser usados ​​por governos e empresas como meio de acesso a fundos emprestados baratos. As obrigações são comumente emitidas por governos em todos os níveis (governos federais, estaduais e municipais municipais) e menos comum por órgãos corporativos. Eles fornecem uma fonte de empréstimos mais baratos quando comparados com empréstimos bancários, e isso é o que os torna desejáveis. Além disso, o emissor de obrigações geralmente define os termos de empréstimos e financiamentos, essencialmente dando à entidade mutuária a capacidade de estabelecer taxas de reembolso na conveniência dos mutuários. É então até o credor decidir se os termos de empréstimos e as percentagens de reembolso, interesses e planos são adequados. As obrigações passam por nomes diferentes. Eles também são chamados de Treasuries, Treasury Yields, Government Notes, etc. Os títulos também têm diferentes prazos de maturidade. Os compradores de títulos são pagos por interesses periódicos para seus investimentos, então nós temos títulos com rendimentos de 30 dias, rendimentos de 60 dias, 90 dias, 120 dias, 3 anos, 5 anos, 10 anos e 30 anos. Rendimentos de obrigações e preços de títulos Nós vemos esses termos usados ​​muito ao descrever títulos, por isso é importante para nós descrever o que são para que o comerciante entenda o que esses termos representam. O preço da obrigação refere-se ao custo do vínculo (que é o que o comprador de títulos paga ao comprar o título), enquanto o rendimento das obrigações é o interesse que o comprador de obrigações é pago pelo emissor de títulos pelo uso do dinheiro dos compradores de títulos. O preço do vínculo está inversamente relacionado ao rendimento da ligação. Quando os preços dos títulos aumentam, os rendimentos caem e vice-versa. RELACIONAMENTO ENTRE O FOREX E AS OBRIGAÇÕES Como os títulos estão relacionados ao valor das moedas Algumas características dos títulos afetarão o valor de uma moeda. Estes são: a) Rendimentos de obrigações b) Obrigações de títulos Obrigações de títulos e moedas As obrigações são tradicionalmente menores investimentos de rendimento em relação às moedas, mas são consideradas investimentos mais seguros, porque os rendimentos de juros nos instrumentos de títulos quase sempre são garantidos. Portanto, os comerciantes geralmente compram títulos quando há incerteza em outros mercados. Assim, a compra de títulos está associada ao voo para a segurança ou a aversão ao risco. Uma vez que a aversão ao risco chega ao mercado nos mercados, os preços das obrigações tradicionalmente começarão a subir e as taxas de rendibilidade das obrigações cairão correspondentemente. Um exemplo clássico de como uma moeda se relaciona com um vínculo é a relação entre o amplo dólar americano da Nota do Tesouro a 10 anos. A moeda de um país e seu preço de títulos estão inerentemente vinculados à taxa de juros do país (o que realmente serve como referência para o rendimento das obrigações). Quando os preços de varejo aumentam, há um risco de inflação que aumenta a probabilidade de aumento das taxas de juros, o que leva a maiores rendimentos das obrigações. O maior rendimento das obrigações levará a uma maior demanda pela moeda local, à medida que os investidores estrangeiros trocarem sua moeda pela moeda local para comprar os títulos do país afetado. Esse aumento da demanda levará a um aumento no valor da moeda. Portanto, os rendimentos crescentes do vínculo gerarão um maior valor cambial, enquanto os rendimentos decrescentes levam a uma queda no valor de uma moeda. Ao analisar o rendimento da Nota do Tesouro dos EUA a 10 anos e do Dólar norte-americano, podemos ver que existe uma correlação positiva. Os gráficos abaixo ilustram este ponto: Os gráficos a seguir são uma ilustração da correlação entre um par de moedas contendo USD (USDCAD) e a nota de tesouro dos Estados Unidos a 10 anos. Vemos a nota de tesouro dos Estados Unidos de 10 anos que se comporta em um padrão semelhante ao movimento de moeda do USDCAD. Ambos os gráficos são representativos dos movimentos dos preços e dos rendimentos das obrigações dos dois ativos. Podemos ver claramente isso com um aumento nos rendimentos das obrigações, há um aumento correspondente no USDCAD. Áreas onde há uma queda no rendimento das obrigações se correlacionam com um mergulho no preço do USDCAD. Isto vai destacar a relação entre a Nota de 10 anos e o Dólar. O aumento do rendimento das obrigações sempre atrairá o interesse dos investidores para a moeda do país afetado, estimulando um aumento no valor da moeda corrente estimado pela demanda. Spreads e Moedas de Obrigações Nós ouvimos sobre os spreads ao lidar com o lance e pedir o preço de um par de moedas. Spreads também existem no mercado de títulos, e os spreads de títulos simplesmente se referem à diferença nas taxas de títulos de dois países em comparação. Normalmente, as moedas dos países cujos rendimentos de títulos são comparados em spreads são aquelas que são encontradas no mercado cambial. Você já ouviu falar do carry trade Se você tem, então esta é a base completa do carry trade in forex. Caso não o tenha feito e você ainda não leu sobre o carry trade de um dos artigos anteriores neste site, então explicaremos o carry trade mais uma vez. O carry trade é simplesmente uma das estratégias de negociação forex em que um comerciante procura ganhar com o diferencial nas taxas de rentabilidade das taxas de juros de duas moedas emparelhadas. Normalmente, os melhores ganhos são feitos quando uma moeda com um rendimento de obrigações relativamente elevado é negociada em relação a outra moeda com o menor rendimento das obrigações. O auge do carry trade foi em 2006-2007, quando os rendimentos dos títulos de Japan8217s eram muito baixos (não mais de 0,5) e os países como a Austrália (8,25 em um ponto), a Grã-Bretanha e o Canadá eram muito maiores. Muitos comerciantes fizeram lucros incríveis negociando AUDJPY e GBPJPY naqueles anos. A crise financeira global causou que muitos países reduzissem as taxas de juros, desencorajando os negócios de carry até certo ponto. No entanto, ainda existe uma medida de negociação de transações, pois ainda há um diferencial razoável entre as taxas de juros da Austrália e do Canadá, por um lado, e dos EUA e do Japão, por outro, proporcionando oportunidades para ganhar dinheiro com os diferenciais de rendimento das obrigações disponíveis Negociando AUDUSD e AUDJPY. Os comerciantes podem aproveitar isso das seguintes maneiras: a) Procure oportunidades de longo prazo para comprar o AUDUSD. Atualmente, o AUDUSD está em uma tendência de baixa à medida que os preços do ouro aumentaram nas últimas semanas. Qualquer fator fundamental que impulsione o preço do AUDUSD para cima de seus níveis atuais apresentará uma oportunidade para se beneficiar de uma posição longa nesse par. A oportunidade deve ser procurada nas tabelas diárias, proporcionando uma oportunidade para manter o cargo por dias ou semanas e ganhando interesse todos os dias à medida que o cargo é revertido. B) Olhe ou oportunidades de longo prazo para vender o USDCAD usando os mesmos princípios descritos acima. CONCLUSÃO Saindo, os comerciantes podem usar esses recursos de títulos para trocar moedas. Um dos recursos importantes em títulos é a lista de spreads de títulos e rendimentos de títulos de país para país. Existem vários sites onde esta informação está disponível. Usando essa informação, será possível que os comerciantes identifiquem outros pares de moedas onde haja um diferencial de taxa de juros suficiente para lucrar com os rendimentos das obrigações e os spreads das obrigações. Os comerciantes também devem saber que a maioria dessas oportunidades são de médio a longo prazo. Além do rollover diário pago por manter uma posição longa em uma moeda de rendimento elevada (o que exige que grandes posições sejam significativas), os comerciantes são encorajados a manter tais posições por dias ou semanas, quando a tendência favorece a maior moeda de rendimento. Esta é a única forma de lucrar com os rendimentos das obrigações e os spreads das obrigações proporcionará o lucro máximo acumulável. Atenção As visualizações dos autores são inteiramente próprias.